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IPO募资创10年新高:中信建投募资行业第一 中信证券项目存量领先

2020-12-22

 截至12月21日,372家企业合计通过IPO募集资金4513亿元,募资额创下自2010年以来的最高纪录。

  11万亿!细数2020年证券公司承销的股、债融资规模,已较去年同比增长了近25%。

  12月初,证监会主席易会满发表署名文章称,截至2020年9月末,直接融资存量达到79.8万亿元,约占社会融资规模存量的29%。仅“十三五”时期,新增直接融资38.9万亿元,占同期社会融资规模增量的32%。

  无论是股权融资还是债权融资均是提升直接融资的重要路径。据Wind数据显示,截至12月21日,年内证券公司承销的股、债融资规模已达到11.01万亿元,较2019年全年的8.86万亿,同比增长了24.26%。

  其中,股权融资方面,372家企业合计通过IPO募集资金4513亿元,募资额更是创下自2010年以来的最高纪录。

  安永大中华地区上市服务主管合伙人何兆烽表示,新冠肺炎疫情影响全球经济,但各地的IPO市场仍充满韧性并持续增长。特别是中国内地和香港市场,在IPO总数量和集资额方面均表现强劲。在新常态下,企业纷纷抓紧上市机遇,以扩大资本基础并为未来发展注入新动能,应对明年仍然存在高度不确定性的市场前景。

  中信建投IPO项目迎爆发

  “我们预计到年底的时候会有395家公司首发上市,筹资额达到4707亿人民币,IPO数量和筹资额同比分别增长97%和86%,全年募资额是2010年以来新高。”安永华明审计服务合伙人张宁宁表示,2020年A股市场基本没有受到新冠疫情影响,整体IPO活动势头非常强劲。

  而聚焦到券商投行“成绩单”,9家证券公司年内承销IPO募集资金超过百亿元,合计市场份额达69.49%,行业“二八效应”依然突出。

  值得一提的是,IPO募集资金的“头把交椅”在今年易主。中信建投证券年内承销IPO项目募集资金为795.3亿元,市场份额达到17.71%,整体募资规模较去年增加了631.15亿元,同比增长384%。

  而去年的“募资王”中金公司(66.1801.231.89%)则排到行业第三名。公司合计在承销IPO项目募集资金446.91亿元,同比减少了154.55亿元。

  “个人感觉中信建投投行业务还是铺得很开,项目储备得很均衡,无论是主板还是创业板,哪怕是新三板都有不错的表现。中金虽然整体规模下滑了,但项目质量还是有目共睹。”有北京地区资深投行人士评述道。

  一众券商中,承销IPO项目募集资金排在第二位的是海通证券(12.710-0.03-0.24%),合计为621.49亿元,同比增速达到了惊人的1686%。而券业传统“老大哥”中信证券仅在IPO项目上承销了434.02亿元,位居行业第四位,不过公司整体表现相对平稳,与去年同期的453.08亿元相比下滑不多。

  “今年这种名副其实的IPO大年,券商是不进则退。”上述北京地区资深投行人士表示,“如果算上蚂蚁的IPO,中金公司今年的表现就会十分可观。而中信证券投行和蚂蚁、京东数科都没达成合作,上半年的京沪高铁(5.8000.020.35%),中信只是联合主承销,真正的主承还是中信建投,号称‘A股近十年最大IPO’的中芯国际(55.1000.741.36%)也没被中信揽下”。

  排在中信证券之后的,则是国泰君安(17.670-0.25-1.40%)、华泰联合证券、国金证券(16.560-0.34-2.01%)招商证券(22.290-0.36-1.59%)。值得一提的是,行业中的中型券商民生证券也挤入了IPO承销规模百亿名单,合计承销IPO项目募集资金111.76亿元。

  “民生证券的项目主要储备在创业板上,今年创业板试点注册制,发审节奏加快,给民生带来了不小的业绩支撑。”有某中字头券商投行人士表示。

  需要指出的是,融资规模不能代表全部,在承销规模上败下阵来的中信证券,却在主承销IPO家数,及实际产生的投行业务收入上霸占着行业头部位置。

  Wind数据显示,截至12月21日,券业“三中”年内合计承销了101单IPO项目,三家合计的市场份额达到23.87%。其中中信证券主承销37单,位列行业第一。行业中,累计主承销IPO项目超过10单的则有15家券商。

  而在由IPO项目带来的实际收入上,中信证券则是在年内实现了22.42亿元营收,较2019年增长了8.1亿元,整体上略逊于中信建投。相比之下,2020年中信建投则是凭借IPO承销赚得23.50亿元营收,继续霸占行业首位,其营收增幅也达到了175%。

  除中信建投与中信证券以外,主承销IPO项目带来营收居前的券商还有海通证券(19.89亿元)、中金公司(18.61亿元)以及华泰联合证券(13.16亿元)。

 存量项目规模决定投行来年座次

  在业内看来,2020年是当之无愧的投行大年。

  在全面推进注册制改革、新经济企业加速上市带动直接融资占比持续提升等大背景下,2021年中概股回归、再融资松绑、资产重组等业务也将为券商投行带来巨大机会。

  天风证券(5.960-0.09-1.49%)非银金融首席分析师夏昌盛(金麒麟分析师)预测,2021年券商股权融资额将达到1.8万亿元,IPO审核预期将放缓至3720亿元。核心债券承销规模同比增加20%至5.04万亿元。全年实现投行收入632亿元,同比上升5.6%。

  这种背景下,投行项目的储备情况就在一定程度上决定了各家券商来年的“收成”。

  据Wind数据统计显示,目前A股市场各板块中,尚未过会的IPO排队企业数量合计达到了566家。其中,中信证券握有61家,占到了市场总数的10.78%。排在其后的则是中型券商民生证券,共握有40单IPO在审项目。不过民生证券项目中,仍以创业板项目居多,达到25家,主板及中小板项目仅有6家。

  位列行业第三的则是中信建投,其在审IPO项目仅比民生证券少了一家,为39单。之后则是华泰联合、国泰君安及中金公司,分别有33单、31单和25单IPO项目正处于在审状态。

  “存量项目规模是判断证券公司投行业务业绩的重要指标。从目前的数据看,中信证券头部的地位还是难以撼动。”上述中字头券商投行人士表示。

  而将企业IPO阶段继续前移,处于IPO辅导备案及辅导验收通过环节的企业中,中信证券就辅导了109家,继续位列行业第一,占行业总数的5.56%。国金证券、海通证券、国泰君安、中信建投、招商证券、华泰联合等券商也均在辅导备案环节发力,储备项目数量均超过80家。

  夏昌盛表示,注册制使得符合上市要求的主体增多,但同时对于信息披露的要求更高。未来投行的专业化分工、地域分工将显得更为重要,围绕投行业务的人员需求将提升。大券商具有平台的优势,未来扩张速度大概率将更高。对于2021年,他指出,注册制下的投资银行业务走向集中的趋势明确,同时随着大项目逐步落地,后续券商IPO的费率有望持续攀升。

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